알고리즘형 스테이블코인 – 왜 고수익이 가능한가?

안내글

※ 이 글은 [스테이블코인 수익 전략 시리즈] 여섯 번째 글입니다.
오늘은 스테이블코인의 새로운 영역, 알고리즘형 스테이블코인의 수익 구조를 살펴보겠습니다.
고수익이 가능한 이유와 동시에 반드시 고려해야 할 리스크까지 함께 안내드립니다.

**알고리즘형 스테이블코인(Algorithmic Stablecoins)**은
담보 없이 공급량을 조절하여 가격을 유지하는 신개념 스테이블코인입니다.
대표적으로 Ampleforth, Frax, TerraClassicUSD(구 UST) 등이 있습니다.

 

1. 알고리즘형 스테이블코인의 작동 방식

전통적인 스테이블코인은 다음과 같은 구조를 가집니다:

• 법정화폐 담보형: 1달러당 1코인 발행
• 암호화폐 담보형: ETH 등의 담보를 걸고 코인 발행

그러나 알고리즘형 스테이블코인은 담보가 없습니다.
그 대신 공급량을 조절하는 알고리즘으로 가격을 유지합니다.

예시:

• 가격이 1달러 이상으로 상승하면 → 공급량을 늘려 가격을 낮춤
• 가격이 1달러 아래로 떨어지면 → 공급량을 줄여 가격을 높임

 

2. 고수익이 가능한 이유

알고리즘형은 시장 참여자에게 인센티브를 제공합니다.

• 가격이 오를 때: 코인을 보유하고 있으면 추가 코인을 지급 (Rebase 등)
• 가격이 떨어질 때: 보상형 채권 발행, 미래 보상 약속 등으로 보유를 유도

이 구조 때문에 보유만 해도 수익이 생기거나,
시장에 따라 토큰 수량이 자동 증가하는 시스템이 존재합니다.

3. 왜 리스크가 클까?

• 담보가 없기 때문에 신뢰 기반이 취약
• 알고리즘 설계가 불완전하면 폭락 가능성 있음
• 실제로 TerraUSD(UST)의 붕괴 사례가 있음 (2022년)

리스크 요약:

항목설명

구조적 리스크	담보 부족, 알고리즘 실패
시장 리스크	대규모 매도 시 가격 붕괴 가능
신뢰 리스크	사용자 불신 시 가치 붕괴

 

 

4. 그럼에도 불구하고 고수익을 노릴 수 있는 이유

• 초기 시장 진입자에게 높은 보상이 주어짐
• DeFi 플랫폼과 결합 시 이자 + 토큰보상 + 복리효과가 동시에 발생
• 변동성이 커도 구조적 인센티브로 보상이 집중되는 경우 많음

예시) Frax → AMO(Algorithmic Market Operations) 시스템 도입
→ 알고리즘 + 담보의 하이브리드 형태 → 안정성과 수익 동시 확보 시도

 

5. 이런 사람에게 적합합니다

투자자 유형적합성

고수익 추구형	매우 적합 (단, 단기 전략으로 활용)
초보자	권장하지 않음
위험 허용 가능한 중고수	분산 투자 전제로 일부만 가능

 

 

6. 결론: 알고리즘형 스테이블코인을 활용하는 전략

• 자산의 10~20% 이내에서 활용
• 수익구조가 명확한 알고리즘 구조만 선택 (ex. Frax 등)
• 반드시 자동복리/보상 시스템 포함 여부 확인
• 나머지 자산은 담보형/예치형 스테이블코인으로 리스크 분산

 

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📌 다음 글에서는
**“스테이블코인 투자자를 위한 완전 초보용 리스크 점검표”**를 안내합니다.
수익만 보고 진입하기 전에, 반드시 체크해야 할 9가지 핵심 위험요소를 리스트로 정리해드립니다.